Введена в обращение в марте 1994 г
Выведена из обращения: 31 августа 2005 г.

Аверс: тетрадрахма царя Тиграна II Великого на фоне горы Арарат.
Реверс: открытая книга с первыми буквами армянского алфавита.

Разновидности: P38a (ватермарка контурные очертания герба).

Цветовая гамма: оранжевый, коричневый, зеленый, голубой.
Дизайн и печать банкноты: компания "Giesecke & Devrient" (Германия).

P38b на водяном знаке полное изображение герба